Option Trading Earnings Announcements

Información legal importante sobre el correo electrónico que va a enviar. Al utilizar este servicio, acepta ingresar su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a personas que conozca. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un correo electrónico. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del correo electrónico que envíe será Fidelity: Se ha enviado su correo electrónico. Fondos Mutuos y Inversiones en Fondos Mutuos - Fidelity Investments Al hacer clic en el enlace se abrirá una nueva ventana. Una guía de comerciantes de ganancias El potencial de una acción para moverse en respuesta a un informe de ganancias puede crear oportunidades comerciales activas. Fidelity Active Trader News ndash 25/05/2016 No hay mucho más que impacta las acciones, como los lanzamientos de ganancias. Debido al potencial de oscilaciones de precios relativamente grandes, las rentabilidades de los inversores pueden verse fuertemente influenciadas por la forma en que el informe de ganancias de una empresa es recibido por el mercado. No es inusual que el precio de una acción aumente o disminuya significativamente inmediatamente después de un informe de ganancias. Este potencial para que una acción se mueva en una gran cantidad en una determinada dirección en respuesta a un informe de ganancias puede crear oportunidades comerciales activas. Haga su pronóstico Antes de considerar cómo podría negociar una acción en torno a un anuncio de ganancias, debe determinar la dirección en la que piensa que la acción podría ir. Esta previsión es crucial porque le ayudará a acotar qué estrategias elegir. Hay estrategias para los movimientos de precios a la alza, la desventaja, e incluso si usted cree que el stock no se moverá mucho en absoluto. Supervisar activamente Si está considerando publicar un anuncio de ganancias o tiene una posición abierta existente en una acción de una compañía que está a punto de reportar ganancias, debe considerar activamente supervisar el rumor del mercado antes y después del lanzamiento, además de los resultados Del propio informe. Un anuncio de ganancias, y la reacción de los mercados, puede revelar mucho sobre los fundamentos subyacentes de una empresa. Con el potencial de cambiar la expectativa de cómo la acción puede realizar. Además, el impacto de las ganancias sobre una acción no se limita sólo a la empresa emisora. De hecho, las ganancias de compañías similares o relacionadas con frecuencia tienen un impacto de desbordamiento. Por ejemplo, si usted posee una acción en el sector de materiales, el informe de ganancias de Alcoa Inc (AA) es de particular importancia porque es una de las compañías más grandes en ese sector, y las tendencias que influyen en Alcoa tienden a afectar a negocios similares. Como resultado de cualquier nueva información que pudiera revelarse en un informe de ganancias, es posible que sea necesario reevaluar la rotación de sectores y otras estrategias comerciales. Además, las ganancias de Alcoas tienen un significado único porque su lanzamiento marca el inicio no oficial de la temporada 1 de ganancias. La ruta directa Si está buscando abrir una posición para negociar un anuncio de ganancias, la forma más sencilla es comprar o cortocircuitar el stock. Si usted cree que una compañía publicará ganancias fuertes y esperará que la acción suba después del anuncio, usted podría comprar la acción de antemano. 2 Inversamente, si usted cree que una compañía publicará ganancias decepcionantes y esperará que la acción disminuya después del anuncio, podría cortar la acción. 3 Opciones Igualmente, se pueden comprar opciones de compra y venta para replicar posiciones largas y cortas, respectivamente. Un inversionista puede comprar opciones de compra antes del anuncio de ganancias si la expectativa es que habrá un movimiento de precio positivo después del informe de ganancias. Alternativamente, un inversionista puede comprar opciones de venta antes del anuncio de ganancias si la expectativa es que habrá un movimiento de precio negativo después del informe de ganancias. Los comerciantes deben entender completamente el dinero (la relación entre el precio de ejercicio de una opción y el precio del activo subyacente), la decadencia del tiempo, la volatilidad y las opciones griegas al considerar cuándo y qué opciones comprar antes de un anuncio de ganancias. La volatilidad es un concepto crucial para entender cuando se negocian opciones. El gráfico siguiente muestra la volatilidad histórica (HV) de 30 días frente a la volatilidad implícita (IV) en un anuncio de ganancias para una acción en particular. La volatilidad histórica es la volatilidad real experimentada por un valor. La volatilidad implícita puede considerarse como la expectativa de los mercados para la volatilidad futura. El período de ingresos para julio, octubre y enero está en círculo. Considere los griegos y la volatilidad implícita cuando las opciones de negociación entran en una liberación de ganancias Fuente: Fidelity, a partir del 1 de marzo de 2013. La captura de pantalla es sólo con fines ilustrativos. Aviso en el período que va en ganancias hubo un aumento histórico de aproximadamente 14 en el IV, y una vez que los ingresos se liberan, el IV ha vuelto a aproximadamente el HV de 30 días. Esto tiene la intención de mostrar que la volatilidad puede tener un impacto importante en el precio de las opciones que se negocian y, en última instancia, sus ganancias o pérdidas. Estrategias de opciones avanzadas Un comerciante también puede usar opciones para cubrir o reducir la exposición a posiciones existentes antes de un anuncio de ganancias. Por ejemplo, si un comerciante está en una posición de stock a corto plazo (por ejemplo, usted es dueño de la acción y tiene una perspectiva a corto plazo), y espera que la acción sea volátil a la baja inmediatamente después de un próximo anuncio de ganancias, el inversor podría Comprar una opción de venta para compensar parte de la volatilidad esperada. Esto se debe a que si el stock disminuyera en valor, la opción de venta probablemente aumentaría en valor. Además de comprar y vender opciones básicas de compra y venta, existen varias estrategias de opciones avanzadas que se pueden implementar para crear varias posiciones antes de un anuncio de ganancias. Una estrategia avanzada de opciones multi-piernas que se puede usar para proteger una posición existente es un collar. Un collar es una estrategia diseñada para limitar las pérdidas y proteger las ganancias. Se construye vendiendo una llamada y comprando una puesta en una acción que es poseída ya. Straddles Un straddle se puede utilizar si un comerciante piensa que habrá un gran movimiento en el precio de la acción, pero no está seguro de que dirección va a ir. Con un largo straddle, usted compra tanto una llamada y una opción de venta para la misma acción subyacente, con el mismo precio de ejercicio y la fecha de vencimiento. Si la acción subyacente hace un movimiento significativo en cualquier dirección antes de la fecha de vencimiento, usted puede hacer un beneficio. Sin embargo, si la acción es plana, puede perder todo o parte de la inversión inicial. Esta estrategia de opciones puede ser particularmente útil durante un anuncio de ganancias cuando la volatilidad de las acciones tiende a ser mayor. Sin embargo, los precios de las opciones cuya expiración es posterior al anuncio de ganancias pueden ser más caros. Strangles Al igual que un largo straddle, un largo estrangulamiento es una estrategia de opciones que permite a un comerciante obtener beneficios si hay un gran movimiento de precios para el stock subyacente. La diferencia principal entre un estrangulamiento y un straddle es que un straddle tendrá típicamente la misma llamada y puesto precio de ejercicio, mientras que un estrangulador tendrá dos precios de ejercicio cercanos, pero diferentes. Spreads Un spread es una estrategia que puede usarse para beneficiarse de la volatilidad en una acción subyacente. Diferentes tipos de spreads incluyen la llamada de toro. Llevar la llamada. Toro puesto Y el oso poner. Encontrar oportunidades Cualquiera de estas estrategias sólo se puede implementar si usted tiene un comercio en mente para un stock de la empresa en particular. La información sobre cuándo las compañías van a reportar sus ganancias está fácilmente disponible para el público. Se requiere una investigación más profunda para formar una opinión sobre cómo estos beneficios serán percibidos por el mercado. Por supuesto, los comerciantes pueden estar expuestos a riesgos significativos si están equivocados acerca de sus expectativas. El riesgo de una pérdida mayor de lo normal es significativo debido al potencial de grandes oscilaciones de precios después de un anuncio de ganancias. El informe de ganancias de una compañía es una época crucial del año para los inversionistas. Las expectativas pueden cambiar o ser confirmadas, y el mercado puede reaccionar de varias maneras. Si usted está buscando para el comercio de ganancias, hacer su investigación y saber qué herramientas están a su disposición. Más información El comercio de opciones supone un riesgo significativo y no es apropiado para todos los inversores. Algunas estrategias de opciones complejas conllevan un riesgo adicional. Antes de negociar opciones, debe recibir de Fidelity Investments una copia de Características y Riesgos de Opciones Estandarizadas y llame al 1-800-343-3548 para ser aprobado para negociar opciones. Documentación de apoyo para cualquier reclamo, si es apropiado, se proporcionará a petición. Los mercados bursátiles son volátiles y pueden disminuir significativamente en respuesta a emisiones adversas, políticas, regulatorias, de mercado o económicas. Hay costos adicionales asociados con las estrategias de opciones que requieren múltiples compras y ventas de opciones, como spreads, straddles y collars, en comparación con un comercio de una sola opción. Los griegos son cálculos matemáticos utilizados para determinar el efecto de varios factores sobre las opciones. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros. Las opiniones y opiniones expresadas pueden no reflejar las de Fidelity Investments. Estos comentarios no deben considerarse como una recomendación a favor o en contra de una estrategia de negociación o seguridad en particular. Las opiniones y opiniones están sujetas a cambios en cualquier momento en función del mercado y de otras condiciones. 1. La temporada de ganancias es un período trimestral de tiempo, generalmente dura unas pocas semanas, cuando la mayoría de las corporaciones públicas publican informes de ganancias. 2. En cuanto a los anuncios de ganancias, es muy importante entender que las expectativas son cruciales para predecir cómo se moverá una acción después de un anuncio de ganancias. Un movimiento positivo de acciones suele estar asociado con una empresa que supera las expectativas de ganancias e ingresos. Es decir, si la empresa gana más de lo que el mercado espera, normalmente habrá un movimiento de acciones positivas. Alternativamente, si la empresa gana menos de lo que el mercado espera, normalmente habrá un movimiento de acciones negativas. Siempre existe la posibilidad de que el mercado no reaccione de esta manera. 3. El cortocircuito implica un riesgo significativo. Sólo los inversores experimentados que entienden completamente los riesgos deben considerar el cortocircuito. Fidelity Brokerage Services, miembro NYSE y SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Información legal importante sobre el e-mail que va a enviar. Mediante el uso de este servicio, acepta introducir su dirección de correo electrónico real y enviarla únicamente a las personas que conoce. Es una violación de la ley en algunas jurisdicciones falsamente identificarse en un e-mail. Toda la información que proporcione será utilizada por Fidelity únicamente con el propósito de enviar el correo electrónico en su nombre. La línea de asunto del e-mail que envíe será Fidelity: Su correo electrónico ha sido enviado. Si usted mira los medios de noticias financieras, youve visto cómo funcionan los lanzamientos de las ganancias. Es como el gran juego del domingo que viene con horas, ya veces días, de interminables expertos que proporcionan sus predicciones de lo que los números se verán así, y otros expertos que proporcionan sus estrategias de cómo invertir o comerciar basado en las noticias. Algunos dirían que es la exageración de los medios de comunicación en su mejor momento y si usted mira la interminable ráfaga de gráficos y ganancias música central, es difícil de discutir. Pero para el inversionista individual, ¿hay dinero para hacerse en los anuncios de ganancias Como con la mayoría de los temas en Wall Street. Hay una avalancha de opiniones, y en última instancia, se reducirá a la elección individual, pero aquí están dos de esas opiniones para ayudarle a decidir por sí mismo. Porqué usted debe intentar Según CNBC, el porcentaje de las compañías de SampP 500 que batieron sus pronósticos de las ganancias en el primer trimestre de 2012 era sobre 70 y según el grupo de la inversión de Bespoke, el cambio medio de un día a estas acciones era 0.47. Tomando un riesgo para ganar sólo la mitad de un por ciento no puede parecer vale la pena el tiempo, sobre todo después de impuestos de ganancias de capital a corto plazo se restan, pero los inversores saben que el stock promedio no es el tipo de acciones theyre después. En cambio, theyre buscando una acción como Apple que subió 50 el día después de que informó ganancias blowout. Esto representó casi una ganancia de 9 del día anterior. Pero Apple no es la más impresionante 17 empresas vieron aumentos de más de 15 el día de negociación después de sus anuncios de ganancias. Empresas notables como Amazon aumentaron 15,77, Cirrus Logic subió 18,62 y Expedia subió 26,53. Si un comerciante podría bloquear un día de pago como Apple, o una de las 17 empresas que a veces agregó hasta 25 a su precio de las acciones, parece que las probabilidades estarían a favor del inversor, ya que siete de cada 10 acciones SampP Superar sus pronósticos de ganancias. Por qué no debes intentar La realidad es muy diferente. En primer lugar, para cada uno de esos grandes aumentos, hay acciones que sufren grandes pérdidas. Riverbed Technology sufrió una pérdida de 28,75 de su valor de mercado y Allscripts-Misys perdió más de 35 desde enero, pero incluso esas pérdidas catastróficas no son las razones por las que muchos inversionistas optan por mantenerse alejados de los anuncios de ganancias. El hecho de que una empresa publica un anuncio de ganancias positivo no significa que sus acciones se elevarán. Cada comerciante puede contar historias de grandes pérdidas en la parte de atrás de lo que parecía ser un impresionante lanzamiento de ganancias. El otro problema es la imposibilidad de pronosticar el lanzamiento. Aparte de escuchar a la comunidad de analistas, no hay forma educada de pronosticar el informe o cómo reaccionarán los inversionistas. Los buenos comerciantes saben que el comercio es en gran medida sobre la gestión de riesgo y eso es difícil de hacer cuando se negocia en torno a un evento. Estrategia Para aquellos que desean intercambiar avisos de ganancias, la mejor estrategia es no intentar convertirlo en un todo o nada. No busque la puntuación grande, pero en lugar de mirar para obtener un pedazo de las ganancias, de modo que si el comercio no va a su manera, youre también sólo incurrir en una parte de la pérdida. Por ejemplo, si youre que negocia la liberación con opciones, utilice una estrategia avanzada como una extensión, straddle o estrangula. En lugar de comprar sólo una llamada o poner un contrato. Para las acciones, utilice una estrategia de negociación de pares o de cobertura con una opción de venta. La línea inferior Muchos comerciantes creen que el comercio alrededor de los anuncios de las ganancias no proporciona una oferta atractiva del riesgo / de la recompensa. Con el fin de hacerlo más atractivo, las técnicas de negociación avanzada, a menudo fuera del nivel de habilidad del inversor inicial, tienen que ser empleados. Los comerciantes veteranos saben que tratar de establecer para el gran jackpot de un día rara vez funciona a su favor a largo plazo. SteadyOptions es un foro de comercio de opciones donde se pueden encontrar soluciones de los comerciantes de las mejores opciones. TRY IT FREE Todos hemos estado allí investigando estrategias de opciones e incapaces de encontrar las respuestas que buscábamos. SteadyOptions tiene su solución. Obtener más inteligente y más educado acerca de los matices y el riesgo de comercio de otros como usted. Ayuda a los comerciantes profesionales a ver sus puntos ciegos. Tener acceso a recursos y ser un recurso para otros comerciantes. Obtenga respuestas rápidas del equipo SteadyOptions. Estrategias de la opción para los anuncios de las ganancias Acabo de terminar de leer las estrategias de la opción para los anuncios de las ganancias libro por Ping Zhou y Juan Shon. Introduce varias maneras de explotar las oportunidades de negociación de opciones en torno a las noticias de ganancias. El capítulo 8 es especialmente relevante para lo que estamos haciendo en SteadyOptions. Examina una estrategia de compra de volatilidad en los días o semanas anteriores a los anuncios de ganancias por longing stradles / estrangulamientos y el cierre de las posiciones de un día antes de los anuncios cuando la volatilidad implícita está en su nivel más alto. El caso de línea de base es el siguiente: se introduce una posición larga de straddle cinco días antes del anuncio, usando las opciones de mes más cercanas y se cierra la posición un día antes del anuncio. Usando esta estrategia, descubrieron que el rendimiento promedio fue de -0,45. Entonces, ¿qué significa para nosotros? Usted pensaría que incluyendo el deslizamiento y las comisiones, los resultados serán aún peores, probablemente en el rango de pérdida 3-4. Entonces, ¿cómo manejar para vencer a las estadísticas y producir ganancia promedio de 4-5 (Como una nota de lado, 20 operaciones por mes a 4 de rendimiento promedio y 10 de asignación producirá rendimientos mensuales de 8 antes de comisiones). Varios factores contribuyeron a la diferencia entre nuestros resultados y los resultados del libro. Examinan el universo completo de todas las opciones de capital negociadas a lo largo de 14 años. Si bien esto significa que no cereza de recogida de buenos resultados y el cepillado aparte de los malos resultados, que ni siquiera considerar las poblaciones con resultados consistentemente mal. Tenemos una lista seleccionada de pocas docenas de acciones que tienden a producir los mejores resultados con el tiempo. Esto solo debería hacer una gran diferencia. Limitan el período de tenencia a 5 días, entrando cinco días antes del anuncio y saliendo un día antes del anuncio. No tenemos esa limitación. Entramos en nuestras operaciones entre 2 y 14 días antes del anuncio, basándonos en los resultados del backtesting, el precio, la volatilidad implícita, el tiempo hasta la expiración, etc. Por ejemplo, para las opciones que vencen en menos de una semana, normalmente limitamos el período de tenencia a no más de 2-3 días. La prueba incluye 14 años de datos de 1996 a 2009. Esto fue antes de las opciones semanales se han introducido. Ahora tenemos la opción de negociar opciones semanales o opciones mensuales, y ajustamos nuestras estrategias basadas en las condiciones del mercado y las acciones individuales. Para algunas poblaciones, las opciones semanales tienden a funcionar mejor. Para otros, opciones mensuales sería una mejor opción. La prueba incluyó el cierre de los oficios en el último día solamente. No tenemos esa limitación. Podemos cerrar antes si nuestro objetivo de beneficios ha sido alcanzado. La prueba se basa en los precios de fin de día. Podemos utilizar las fluctuaciones diarias para entrar y salir a mejores precios. Podemos gestionar nuestras posiciones. Por ejemplo, si abrimos un 30 caballo de montar cuando la acción estaba negociando a 30 y la acción se movió a 31, podríamos rodar el straddle a la huelga 31. Si la acción se mueve de nuevo a 30, rodaremos de nuevo a la 30 straddle. Esto es lo que hicimos con uno de nuestros oficios recientes. Usando la metodología en el libro, el straddle produciría 10 pérdidas, pero con la gerencia apropiada, nuestra vuelta final era ganancia 12. Usamos una combinación de stradles y strangles. Si la acción se cotiza en 102, abrirían un 100 straddle - preferiríamos un estrangulamiento 100/105 en tal situación. Esto puede hacer una gran diferencia también. Si la acción no es lo suficientemente cerca de la huelga, no abrir el comercio. La línea de fondo es incluso con reglas tan estrictas y limitaciones, el retorno promedio es casi equilibrio. Esta es una confirmación definitiva de que con la selección adecuada de las existencias, los períodos de tenencia, los ajustes y la gestión comercial, la estrategia tiene una expectativa positiva a largo plazo con un riesgo muy limitado. Editado el 10 de julio por SteadyOptions ¿Qué es SteadyOptions? Plan Completo de Trading Completo Acercamiento a la Cartera Estrategias de Opciones Diversificadas Foro Comunitario ExclusivoArchive for the 8216Earnings Announcement Options Strategy8217 Categoría Friday, September 30th, 2016 IBM anuncia sus ganancias el 17 de octubre, dentro de tres semanas. Me gustaría compartir con ustedes una estrategia que usé hoy para aprovechar los precios de opción extremadamente altos que existen para la serie de opciones que expira el 21 de octubre, cuatro días después del anuncio. Me siento bastante confiado que finalmente haré más de 100 en uno o ambos de estos oficios antes de que el lado largo vence en seis meses. IBM Pre-Announcement Play Una de mis estrategias de opciones favoritas es comprar uno o más spreads de calendario en una empresa que anunciará ganancias en unas pocas semanas. La serie de opciones que expira directamente después del anuncio experimenta una elevada volatilidad implícita (IV) en relación con todas las otras series de opciones. Una alta IV significa que esas opciones son relativamente caras en comparación con todas las otras opciones que se cotizan en ese stock. IV para la serie post-anuncio se dispara debido a la tendencia bien conocida de los precios de las acciones a fluctuar mucho más de lo habitual una vez que el anuncio se hace. Puede subir si los inversionistas están satisfechos con las ganancias, las ventas o la perspectiva de la compañía, o puede caer porque los inversionistas esperaban más. Si bien hay algunas pruebas históricas de que la población por lo general se mueve en la dirección opuesta a lo que hizo en la semana o dos antes del anuncio, no es lo suficientemente atractivo como para apostar siempre de esa manera. IBM ha subido cerca de 5 durante la semana pasada, pero está negociando casi igual a donde estaba hace dos semanas, así que no hay ninguna indicación ahora en cuanto a qué pudo suceder después del aviso. IBM ha fluctuado un poco menos de 4 en promedio en los últimos eventos de anuncio. Eso haría un promedio de 6 de cualquier manera. Realmente no tengo ni idea de la forma en que podría ir después de este anuncio, pero ha estado colgando alrededor de su / s nivel actual (un poco menos de 160) por un tiempo, así que estoy planeando colocar mi apuesta alrededor de ese número En la semana que conduce Hasta el anuncio, IV para la serie de post-anuncio casi siempre se eleva, y la acción a menudo se mueve más alto, así, impulsado por los inversores que esperan buenas noticias para ser próxima. Por esa razón, me gusta comprar spreads calendario en una huelga ligeramente por encima del precio actual de la acción con la esperanza de que la acción se moverá hacia esa huelga como esperamos para el día del anuncio. Recuerde que los spreads de calendario hacen la mayor ganancia cuando el stock está exactamente al precio de ejercicio el día en que expira el lado corto del spread. Este es el comercio que he puesto hoy cuando IBM estaba en 159 (por supuesto, usted puede elegir cualquier cantidad que se sienta cómodo, pero esto es lo que cada spread me costó): Comprar para abrir 1 IBM 21Apr17 160 llamada (IBM170421C160) 1 IBM 21Oct16 160 llamada (IBM161021C160) para un débito de 4.71 (compra de un calendario) Cada spread me costó 471 más 2.50 (la tasa de comisión cobrada a los suscriptores de Terrys Tips en thinkorswim), para un total de 473.50. He vendido la llamada 21Oct16 160 para 354. Para conseguir todos mis 473.50 espalda una vez que el 21 de octubre rueda alrededor, tendré 25 oportunidades de vender una llamada de una semana (si deseo). En este momento, una llamada de 160 con una semana de vida restante se podría vender por alrededor de .90. Si tuviera que vender uno de estos semanarios en 6 ocasiones, obtendría toda mi inversión y todavía tendría 19 oportunidades más para vender una llamada semanal. Otra forma de avanzar sería vender nuevas llamadas con un mes de vida restante cuando caducan las llamadas 21Oct16. Si IBM es de alrededor de 160 en ese momento, una llamada de un mes podría ser vendido por alrededor de 2,00. Se necesitarían tres de esas ventas para recuperar toda mi inversión inicial, y tendría tres oportunidades más para vender una llamada de un mes con todos los ingresos que son pura ganancia. Antes de que las llamadas 21Apr17 expire, otro anuncio de ganancias vendrá alrededor (aproximadamente 3 meses a partir de ahora). Si IBM se está comerciando cerca de 160 en ese momento, debería ser capaz de vender una llamada de 160 con 3 semanas de vida restante por alrededor de 354, al igual que vendí una hoy. Eso solo conseguiría alrededor de 75 de mi inversión inicial. En cualquier caso, durante los seis meses que podría ser el propietario de las 21Apr17 llamadas, tendré muchas posibilidades de vender nuevas llamadas y espero recoger mucho más tiempo prima de lo que inicialmente bombardeado para el calendario propagación. Puede haber momentos en que tengo que comprar las llamadas que vencen, ya que están en el dinero, pero debería ser capaz de vender más a corto plazo llamadas en la misma huelga de un buen crédito y reducir mi inversión inicial. También he hecho este comercio hoy: Comprar para abrir 1 IBM 21Apr17 160 llamada (IBM170421C160) Vender para abrir 1 IBM 14Oct16 160 llamada (IBM161014C160) para un débito de 6,65 (compra de un calendario) Este es el mismo calendario difundido como el primero, Pero el lado de la venta es la serie 14Oct16 que expira una semana antes de la semana de la fecha del aviso. Si IV para la serie 21Oct16 no escalar de su actual 25 (como debería), podría ser capaz de vender llamadas con una semana de vida restante por un precio más alto que está disponible ahora. Yo podría terminar con el pago de menos de 473,50 para el spread original que vendió el post-anuncio 21Oct16 llamadas. La semana pasada, Facebook (FB) anunció ganancias que triplicaron los resultados del año pasado y fueron 88 más altas que las expectativas de los analistas, pero el stock apenas se movió de donde estaba el día antes del anuncio. Los jugadores de la opción podrían celebrar, sin embargo. La cartera real en Terrys Tips donde cambiamos las opciones de FB ganó 45.8 para la semana. Tenemos un montón de felices suscriptores que siguen esta cartera por su cuenta o a través del servicio de Auto-Comercio en thinkorswim. Tan bueno como 45 por una sola semana podría ser, podría haber hecho aún mejor si hubiese seguido un comercio que le dije hace unos 2 meses. Esa es la historia que me gustaría compartir con ustedes hoy. Actualización en el Juego de Anuncio de Ganancias de Facebook El 11 de mayo de 2016, le conté sobre dos operaciones que estaba haciendo en mi cuenta personal. Puedes ver todo el blog que explica mi pensamiento en nuestra página de blog. Aquí están: Hoy, compré estos spreads del calendario en FB cuando la acción estaba negociando apenas cerca de 120: Compra para abrir 2 FB 16Sep16 120 llamadas (FB160916C120) Venta Para abrir 2 FB 15Jul16 120 llamadas (FB160715C120) para un débito de 3.26 Comprar un calendario) Comprar para abrir 2 FB 16Sep16 125 llamadas (FB160916C125) Vender para abrir 2 FB 15Jul16 125 llamadas (FB160715C125) para un débito de 3,11 (comprar un calendario) Mi inversión total para estos dos spreads fue 1274 más 10 comisiones La tasa cobrada a los suscriptores de Terrys Tips en thinkorswim), para un total de 1284. Cuando estas llamadas cortas expiraron el 15 de julio, FB se cotizaba a alrededor de 122.50, casi el lugar perfecto para mí, ya que estaba justo en medio de los dos Los precios de huelga de mis spreads. Ese día, compré de nuevo las 120 llamadas que vencieron y vendí 29Jul16 120 llamadas y coleccioné 2.50 (vendiendo una propagación del calendario). He vendido esta serie porque expiraría justo después del anuncio de las ganancias del 27 de julio. También vendí el mismo calendario extendido al precio de 125 huelgas y recolecté 2,35. El efecto neto de estas dos operaciones (que recogí 960 después de las comisiones) redujo mi inversión neta de 1284 a 324. Después del anuncio de los miércoles, FB subió a 130 en el comercio después de horas, pero abrió a 127,52, y por fin de viernes, Estaban a punto de expirar, había caído a cerca de 124. Luego cerré mis posiciones mediante la compra de las llamadas 29Jul16 y la venta de las llamadas 16Sep16 todavía poseyó, recaudando 2,10 por contrato para las 120 llamadas de huelga y 3,10 para las 125 llamadas de huelga. Después de las comisiones, esto funcionó a un total de 1030, por lo que compensó una ganancia de 706 en una inversión original de 1284. En resumen, he hecho 55 en mi inversión original para las 10 semanas que negocie opciones de FB. Durante este mismo período, los inversores que poseían acciones de FB hicieron 4 por acción en su dinero. Si invirtieran 1284 como lo hice, podrían haber comprado sólo 10 acciones por 120 por acción. Sus ganancias para las 10 semanas habrían sido 40. Mi opción de comercio hizo 17 veces más dinero de lo que los compradores de acciones habría hecho. Una vez más, no entiendo por qué la gente perdería su dinero comprando acciones cuando podrían pasar un poco de tiempo estudiando cómo negociar opciones, y hacer un múltiplo de lo que podrían hacer por la simple compra de acciones. Al igual que con todas las inversiones, sólo debe utilizar el dinero que realmente puede permitirse perder. Las opciones son inversiones apalancadas, ya menos que entienda totalmente los riesgos, puede fácilmente y rápidamente perder más dinero de lo que podría con la inversión equivalente en la compra de acciones. Creo que vale la pena un poco de trabajo para educarse sobre los riesgos (y las posibles recompensas) de las opciones comerciales. Wednesday, May 11th, 2016 Hoy me gustaría sugerir un comercio de opciones en Facebook (FB). Se trata de esperar 6 semanas para cerrar. Muchos jugadores de opciones tienen intervalos de atención cortos y no les gusta esperar tanto. Por otra parte, creo que este comercio tiene una probabilidad muy alta de obtener una ganancia de al menos 50, incluso si la acción fluctúa más de lo que podríamos querer. A mi manera de pensar, debe valer la pena la espera, sobre todo porque creo que hay una probabilidad muy pequeña de que esta obra acabaría perdiendo dinero. Un juego de opciones en Facebook que debe hacer 50 en 60 días En el último mes he sugerido legging en spreads de calendario antes de un anuncio de ganancias para 7 empresas diferentes (FB, COST, TWX, TGT, SBUX y JNJ y ABBV) . En todos los casos, fui personalmente exitoso en la creación de un calendario de propagación en un crédito y garantizarme un beneficio, no importa dónde el precio de las acciones terminó después del anuncio. Usted debe haber sido capaz de duplicar cada uno de estos éxitos también. Conseguí un retroceso de tener 7 oficios consecutivos que ganaban, algo de que me hizo más de 100 en mi cantidad en riesgo. La ganancia final de estos spreads dependerá de cuán cerca de la acción termine hasta el precio de ejercicio de mi calendario después del anuncio. Cuanto más cerca de la huelga, mayor es la ganancia. Es divertido tener una propagación que está seguro de que obtendrá un beneficio, no importa lo que haga la acción. La idea de hoy es un poco diferente. No se nos garantiza un beneficio, pero parece muy probable que ocurra si nuestras suposiciones se mantienen. En cada uno de los dos últimos trimestres, cuando FB anunció ganancias, fueron mejores que el mercado esperado, y las acciones subieron muy bien. ¿Quién sabe qué pasará la próxima vez cuando anuncien una vez más el 27 de julio Si la historia es una indicación, el precio de las acciones de FB no fluctúa mucho entre las fechas de anuncio. Tiende a ser bastante plano, o los bordes hasta un poco en la calma entre los anuncios, ya menudo se mueve un poco más alto en la semana o dos antes del día del anuncio. (FB160916C120) Vender para abrir 2 FB 15Jul16 120 llamadas (FB160715C120) para un débito de 3.26 (compra de un calendario) Comprar para abrir 2 FB 16Sep16 125 llamadas (FB160916C125) Vender para abrir 2 FB 15Jul16 125 llamadas (FB160715C125) para un débito de 3,11 (compra de un calendario) Mi inversión total para estos dos spreads fue 1274 más 10 comisiones (a la tasa cobrada a Los abonados de las extremidades de Terrys en thinkorswim), para un total de 1284. Aquí está el gráfico del perfil de riesgo que demuestra la ganancia o pérdida de esas operaciones cuando las opciones cortas expiran el 15 de julio: Rostro Perfil de Riesgo Mayo 2016 Usted puede ver que si el stock Termina en algún lugar entre 120 y 125 en dos meses, estos diferenciales harán una ganancia cerca de 550, o alrededor de 42 en la inversión original. Creo que el stock es muy probable que termine dentro de este rango. Si estoy equivocado y cae por 5 o sube por más de 10, perderé algo de dinero en ese momento, pero en cada caso, la pérdida sería menos de la mitad de mi ganancia esperada si termina donde espero . Tan alentador como parece este gráfico, creo que subestima considerablemente la rentabilidad de los oficios, y eso tiene que ver con lo que los precios de las opciones hacen alrededor de fechas de anuncio de ganancias. Dado que los precios de las acciones tienden a tener grandes fluctuaciones (tanto hacia arriba como hacia abajo) después de que los resultados se hagan públicos, los precios de las opciones se disparan en previsión de esas fluctuaciones. Cuando las opciones 15Jul16 expiren el 15 de julio, habrá una serie de opciones semanales disponibles para el comercio que expira justo después del anuncio del 27 de julio. No estará disponible para el comercio hasta 5 semanas antes de ese tiempo, pero será la serie 29Jul16. La Volatilidad Implícita (IV) de la serie 15Jul16 es actualmente de 26 y la serie 16Sep16 tiene una IV de 30. Cuando la serie 29Jul16 esté disponible, IV será mucho mayor que cualquiera de estos números y debería elevarse hasta cerca de 60 cuando la fecha del anuncio Se acerca (creció aún más que hace unas semanas antes del último anuncio). Una IV que alta significa que una llamada al dinero con dos semanas de vida restante (que la serie 29Jul16 tendría cuando la serie 15Jul16 expire), valdría alrededor de 5, o casi el doble de lo que los spreads de calendario anterior nos costó. Si esto fuera cierto, y si la acción está negociando entre 120 y 125, usted podría comprar detrás las llamadas 15Jul16 de vencimiento y vender las llamadas 29Jul16 en ambos precios de la huelga para un crédito que sea más grande que lo que usted pagó para la extensión original del calendario, Cuando esas llamadas cortas expiraron, sus llamadas largas todavía tendrían 6 semanas de vida restante. En otras palabras, la estrategia que he establecido hoy con la compra de los dos spreads de calendario mencionados es una forma reconocidamente complicada de dividir en dos spreads de calendario con un gran crédito y garantizar un beneficio adicional también. The risk profile graph doesnt reflect the fact that IV will soar for the 29Jul16 series that doesnt exist yet, and the indicated gains are drastically understated. I will update these trades as we move forward, and let you know if I make any adjustments. If the stock moves up to 125 in the next few weeks, I would probably add a third calendar spread at the 130 strke. That is about the only likely adjustment I can think of at this point, unless the stock falls to 115 when I would probably buy the same calendar spread at the 115 strike. If you make this investment, as is true with all options investments, you should do it only with money that you can truly afford to lose. If you do choose to make it, I wish both of us luck over the next two months. Tuesday, May 3rd, 2016 Over the past month I have suggested legging into calendar spreads in advance of an earnings announcement for 4 different companies. In every case, you should have been able to duplicate my success in creating a calendar spread at a credit. These spreads are absolutely guaranteed to make a profit since the long side of the spreads has more time remaining and will always be worth more than the short side, regardless of what the stock does after the earnings announcement. Today I would like to suggest two more companies where I am trying to set up calendar spreads at a credit. More Legging Into Pre-Announcement Calendar Option Spreads First, an update on the Facebook (FB) pre-earnings play I suggested last week. Earlier, I showed how you could leg into a calendar spread in FB at the 110 strike, and this proved to be successful. In addition, last week I suggested something different the outright buying of 17JUN16 29APR16 calendar spreads at the 105 strike (using puts and paying 1.58), the 110 strike (using puts and paying 1.52) and the 115 strike (using calls and paying 1.52). I was able to execute all three of these spreads in my account at these prices, and you should have been able to do the same. As you probably know, FB reported blow-out numbers, and the stock soared, initially to over 121, but then it fell back to 117 near the close on Friday the 29th. We were hoping that the stock could end up inside our range of strikes (105 115) but we were not so lucky. At 3:00 on Friday, I sold these three spreads for .95, 1.82, and 3.40 for a total of 6.17 for all 3. This compared to a cost of 4.62 for the 3 spreads. Deducting out 15 in commissions, I netted 1.40 (140) for every set of three calendar spreads I had put on. While this was a disappointing result, it worked out to 22 on the investment in only 4 days. I enjoyed the thrill of holding a possible 100 gain (if the stock had ended up at 110 instead of 117) and still managed to make a greater return than most people do in an entire year. This week, on Monday morning, I looked at Costco (COST), (one of my favorite stocks) which reports earnings on May 25. The options series that expires just after this announcement is the 27MAY16 series. With the stock at about 148.50, I bought 10JUN16 150 calls (which expire two weeks later than the 27MAY16 options), paying 2.90. Implied Volatility (IV) for those options was 21 and the 27MAY16 series was only 22. I expect the difference between these IVs to get much higher over the next couple of weeks (mostly, the 27MAY16 series should move higher). I immediately placed an order to sell the 27MAY16 150 calls (good-til-cancelled order) for 3.05 which would give me a credit of .15 (15 less 2.50 commissions). The stock shot 2 higher and this order executed less than 2 hours after I placed it. I apologize that I didnt send this out to you in time for you to duplicate what I did. I still like the company and its prospects, so I placed another order to buy 10JUN16 152.5 calls, paying 2.56 when COST was trading at 150.80. I then placed a good-til-cancelled order to sell 27MAY16 152.5 calls for 2.65. That has not executed yet. Another company that looked interesting was Target (TGT) which announces earnings before the bell on May 18. IV for the 20MAY16 series was 27, only barely higher than the 3JUN16 series of 24 (this difference should get bigger). When the stock was trading about 79.40, I bought 3JUN16 79.5 calls for 1.88 and immediately placed an order to sell 20MAY16 calls for 1.95. This order executed about 2 hours later when the stock rose about .60. Once again, I apologize that I did not get his trade possibility out to you in time for you to copy it. Tomorrow I intend to buy TGT 3JUN16 81 calls and as soon as I get them, I will place an order to sell 20MAY16 81 calls for .10 more than I paid for them. If the stock rises or IV of the 20MAY16 options gets larger (as it should), another credit calendar guaranteed profit spread should be in place. In the last few weeks, I have both told you about and used this strategy for SBUX, JNJ, FB, and TWX. Now I have added COST and TGT to the list. In each case, I bought a slightly out-of-the-money call a few weeks out and immediately placed an order to sell the post-announcement same-strike call so that I would create a calendar spread at a credit. The ultimate gain on these spreads will depend on how close the stock ends up to the strike price of my calendar spread after the announcement. The nearer to the strike, the greater the gain. It is fun owning a spread that you are certain will make a profit, no matter what the stock does. Tuesday, April 26th, 2016 Facebook (FB) announces earnings tomorrow, Wednesday the 27th, after the close. There is still time to place what I think will be a dynamite options play. You have until the close tomorrow to get these spreads in place. Last Minute Facebook Earnings Play Over the past few weeks, I have suggested legging into calendar spreads at a price slightly above the current stock price for companies that would be announcing earnings about two or three weeks later. The underlying idea of these spreads is that, 1) in the days leading up to the announcement, the stock tends to drift higher as hope for a positive announcement grows and, 2) implied volatility (IV) of the option series that expires directly after the announcement date almost always soars because big moves in the stock often take place right after results are disclosed. In my personal account, in the last few weeks, I have both told you about and used this strategy for SBUX, JNJ, and FB. In each case, I bought a slightly out-of-the-money call a few weeks out and immediately placed an order to sell the post-announcement same-strike call so that I would create a calendar spread at a credit. In every case, I was able to complete the calendar spread at a credit which was large enough to cover the cost of the call I had bought as well as commissions on the trade (1.25 per option at the commission rate thinkorswim charges Terrys Tips subscribers). This means I not only made a small profit at the time, but I was guaranteed a much larger profit when the short calls expired. The closer the stock price ends up to the strike price, the greater that profit will be. Last week, I also tried this strategy with Time Warner (TWX), another company I like. I bought 27 May 16 76 calls when TWX was trading at 75.50, paying 2.31. I immediately placed a good-til-cancelled order to sell 6 May 16 76 calls for 2.39. This was executed the following day, and I now own a calendar spread that is guaranteed to make me a profit. TWX announces on May 4 before the open and I will close out the calendar two days later when the 6 May 16 calls expire. There is something wonderful about owning an option spread that is guaranteed to make a profit. The only question mark is how big that profit will be. FB announces after the close tomorrow, April 27. It is too late to leg into a calendar spread like I did for the above 4 companies, but it is not too late to take advantage of some huge IV advantages. IV for the 29 APR 16 series has soared to 82 (it was only 52 a week ago). IV for the 17 JUN 16 series is only 34. These IVs make the FB calendar spreads exceptionally cheap right now, at least to my way of thinking. With FB trading about 109 today, these are the calendar spreads I have placed: Buy to Open FB 17 JUN 16 105 puts (FB160617P105) Sell to Open FB 29 APR 16 105 puts (FB160417P105) for a debit of 1.58 (buying a calendar) Buy to Open FB 17 JUN 16 110 puts (FB160617P110) Sell to Open FB 29 APR 16 110 puts (FB160417P110) for a debit of 1.52 (buying a calendar) Buy to Open FB 17 JUN 16 115 calls (FB160617C115) Sell to Open FB 29 APR 16 115 calls (FB160417C115) for a debit of 1.52 (buying a calendar) These prices are a little more than the mid-point of the bid-ask range for the calendar spreads. You should be able to get these prices. On Friday when the short options expire, an at-the-money calendar spread with 49 days of remaining life (as these are) should be worth over 5, or more than what I paid for all three spreads. If the stock is 5 higher or lower than a strike, the calendar should be worth over 2.50, well more than what any of the spreads cost. I think these are good trades to make and am hoping for a 110 price for FB on Friday near the close. If that comes about, I should more than double my investment in less than a week. Wednesday, April 20th, 2016 Over the last 3 weeks, I have suggested a way to leg into calendar spreads at a credit in advance of the earnings announcement for Starbucks (SBUX), Facebook (FB), and Abbvie (ABBV). All three calendars ended up being completed, and all three have already delivered a small profit. Once earnings are announced and the short side of the calendar spread expires, all three spreads are guaranteed to produce a much larger profit as well (depending on how close the stock price is to the strike price). Today I would like to discuss another Facebook play. While this one does not guarantee profits, I believe it is even more exciting in many ways. It is possible that you could double your money in less than two weeks. I also believe it is extremely unlikely to lose money. How to Play the Upcoming Facebook Earnings Announcement All sorts of articles have been written over the past few weeks about the prospects for FB, some positive and some negative. We will all learn who was right and who was wrong late next week when FB announces earnings on April 27, and the details of the companys large assortment of new and wondrous initiatives will be disclosed. The high degree of uncertainty over the announcement has caused implied volatility (IV) of the options to soar, particularly in the series that expires two days after the announcement. Those Apr5-16 options carry an IV of 52. This compares to only 35 for longer-term option series and 32 for the Apr4-16 series which expires this week. Buying calendar spreads at this time represents one of the best opportunities I have ever seen to buy cheap options and sell expensive options against them. The FB calendar spreads are exceptionally cheap right now, at least to my way of thinking. I have written an article which was published by TheStreet today which describes the actual calendar spreads I have bought yesterday and today (and I have bought a lot of them). The article fully explains my thinking as to which spreads I purchased. Read the full article here . Tuesday, April 12th, 2016 For each of the last two Mondays I have told you about an earnings-related trade I made. Today I would like to review my thinking on those trades, update how they are going, and offer you a new idea of a third trade I made his morning. Earnings Season Has Arrived How to Capitalize on it With Options In the last few weeks leading up to a quarterly earnings announcement, two things usually happen. First of all, the stock often moves higher as the announcement day approaches as some investors start hoping that the company might beat expectations. The second thing is even more likely (and essentially always happens). Implied Volatility (IV) of the option prices moves much high. This means that the prices for options temporarily rise in value across the board. The greatest upward move in IV takes place in the options series which expires just after the announcement date. The reason that IV becomes greater at this time is that once earnings are announced, the stock is likely to move either up or down by a much larger amount than it does most trading days. When volatility is expected to be high, option prices rise in anticipation of that higher level of anticipated price changes. One of my favorite option plays is based on these two tendencies to occur as the announcement day approaches. I like to leg into a calendar spread at a strike price which is slightly higher than the stock price. I do this by buying a call option at that strike in the option series that expires two weeks after the series which expires just after the announcement is made. Once I have made my purchase, I place a good-til-cancelled order to sell a call at the same strike in the series that expires just after the announcement date (the series which will carry the highest IV and therefore the highest option prices). I set a limit price which is sufficiently greater than what I paid for the two-week-longer call to cover the commissions and leave a small profit as well. This limit price should be met if either or both of the tendencies end up happening (the stock moves higher or IV increases). Most of the time, I have been able to complete the trade and end up with a calendar spread at a credit. If I am successful in setting up a calendar spread at a credit, I am guaranteed to make a nice profit on the spread. I cant lose because the call I own has two weeks more of life than the same-strike call I have sold to someone else, so it can be sold at a credit, no matter what the stock price does after the announcement. My greatest gain will come if the stock ends up very close to the strike price which I selected. The Starbucks (SBUX) Play: SBUX announces on April 21. Two weeks ago, with SBUX trading about 58.60, I placed an order to buy SBUX May1-16 calls. I paid 1.12 (112 per contract) plus 1.25 commission at the rate paid by Terrys Tips subscribers at thinkorswim (if you are paying more than this as commission rate, you might consider opening an account at this brokerage see the offer below). I immediately placed an order to sell Apr4-16 60 calls at a limit price of 1.20. The Apr4-16 series expires on April 22, the day after the announcement on the 21st. This trade executed the very next day. After commissions, I had gained 5.50 for each spread, and was guaranteed to make an additional gain once the Apr4-16 calls expired. Since the May1-16 calls have two weeks more of remaining life than the Apr4-16 calls, the spread will always have at least some value. The closer the stock is to 60, the greater the value of the spread. If I am lucky enough to see it end up at 60 on April 22, I could expect to collect about 80 for each spread (on top of the 5.50 I already have collected). The Facebook (FB) Play: One week ago today, knowing that FB would announce earnings on April 27, when the stock was trading at 112 (it had fallen 4 at the open from Fridays close because an analyst forecast that their earnings would disappoint). I bought May2-16 114 calls for 4.40 (440 plus 1.25 per contract, or 441.25). I then placed a good-til-cancelled order to sell Apr5-16 114 calls for 4.50. These calls would expire on April 29, two days after the announcement on the 27th. Both the stock and IV of the Apr5-16 options rose on Tuesday, and my trade executed. IV for the Apr4-16 series was 40 when I reported this trade to you two weeks ago, and it is now 48. Now I am guaranteed a profit in FB as well, and I am rooting for the company to exceed expectations and a 114 price come along after the announcement. (As I write this, FB has fallen further, to about 110). There is something nice about holding an options investment that is guaranteed to make a gain no matter what the stock price does. Most of the time, I would be anguishing when my stock is dropping in price. Closing Out the Trades: On the Friday when the short calls in these calendar spreads expire, you will have to make a decision. If the stock price is trading at a lower price than the strike price, you dont really need to do anything as the short calls will expire worthless. However, you might want to buy them back at a nominal price (if that price is .05 or lower, thinkorswim does not charge any commission, by the way). You would only buy them back if you also planned to make a sell trade as well. You could either sell the call you own which has two weeks of remaining life (essentially closing out the calendar spread), or you might sell the same-strike call which has one week of remaining life (this sale can almost always be made at more than 50 of what you could sell the two-week-out call). A third alternative would be let the short call expire worthless and just hang on to your long calls (remember, they did not cost you anything at the beginning), and hope for a windfall gain if the stock manages to soar. Most of the time, I resist buying puts or calls outright, preferring instead to be a seller of short-term options. But every once in a while, it is fun to hang on to an option and see what might happen, especially when it didnt cost me anything. It is sort of like getting a free lottery ticket (with better odds but a smaller pay-off than the lottery offers). If the Sell Trade Doesnt Execute: Some of the time, the stock will fall after you have made your call purchase and IV doesnt rise enough to force an execution on your sell order. In those cases, I wait until the end of the day just before the announcement and sell the same call in my good-til-cancelled order at whatever price I can get. I have found that the stock often ticks up in the final hour of that day, and I can get a better price than earlier. The calendar spread that you have created will not be made at a credit, but it still might be cheap compared to usual standards because of the elevated IV of the call you are selling. Another alternative might be to sell your long call. It might be sold at a small profit, or more likely, a small loss. Even if the stock has fallen, IV might have moved high enough to make the option worth more than you paid for it. This Weeks Trade, Abbvie (ABBV): ABBV is a drug company that pays a high dividend and doesnt fluctuate very much. For these reasons, IV and option prices are quite low, but that doesnt mean you cant make gains with this same strategy. ABBV announces earnings before the market opens on April 28th. With the stock trading about 58.50 this morning, I bought ABBV May2-16 58.5 calls for 1.87. This series closes two weeks later than the Apr5-16 series which expires on April 29, just after the April 28 announcement date. I have placed a good-til-cancelled order to sell Apr5-16 58.5 calls at a limit price of 1.95. IV for this series is currently 34 and can be expected to rise over the next week or two. I selected the 58.5 strike instead of a higher strike because there is a .57 dividend payable on April 13 (tomorrow) which may depress the stock by about that much. In fact, you might want to wait until tomorrow to buy the Apr5-16 call because it might be cheaper then. I will report back to you on how these trades end up. Monday, April 4th, 2016 Facebook (FB) will announce earnings on April 27, and this presents an opportunity to make an investment similar to the one I suggested last week regarding Starbucks (SBUX). One of the SBUX trades has already resulted in a small profit and has a guaranteed additional profit which could be significant in two weeks when the post-announcement options expire. I hope you enjoy reading about the trades I made in FB this morning (and my reasoning behind them). How to Play the Facebook (FB) Earnings Announcement First of all, a quick update on the suggestion I made one week ago concerning the upcoming SBUX announcement on April 21st. At that time, with SBUX trading about 58.60, I suggested 3 different ways to play this announcement, all of which were based on the stock moving a bit higher in anticipation of that big day (a good deal of the time, stocks do move higher in advance of the earnings announcement day). All three trades have increased in value since last week because SBUX has indeed moved higher, and now trades about 60.50. One of the suggestions involved legging into a May1-16 Apr4-16 60 call calendar spread. This involved buying May1-16 60 calls outright with a plan to sell Apr4-16 60 calls if the stock moved higher or implied volatility (IV) of the Apr4-16 options rose (two things that frequently happen as the announcement date approaches). I bought SBUX May1-16 calls for 1.12 (112 per contract) plus 1.25 commission at the rate paid by Terrys Tips subscribers at thinkorswim (if you are paying more than this as commission rate, you might consider opening an account at this brokerage see the offer below). I didnt have to wait very long for the stock to move enough higher so that I could sell the Apr4-16 60 calls for more than I had paid for the May1-16 calls. On Tuesday, I completed the calendar spread at the 60 strike by selling Apr4-16 60 calls for 1.20 (120 per contract less 1.25 commission). After commissions, I had gained 5.50 for each spread, and was guaranteed to make an additional gain once the Apr4-16 calls expired and I would presumably sell the calendar spread. Since the May1-16 calls have two weeks more of remaining life than the Apr4-16 calls, the spread will always have at least some value. The closer the stock is to 60, the greater the value of the spread. If I am lucky enough to see it end up at 60 on April 22, I could expect to collect about 80 for each spread (on top of the 5.50 I already have collected). While there is something nice about holding something that already has a small gain locked in, and there is still hope for a decent gain in two weeks, in retrospect, I wish I had completed the calendar on only half my positions. The stock rose to 61 and at the end of the week I could have sold the Apr4 calls for .20 more than I did. I expected the stock to move higher in the week going into the announcement but it moved higher earlier than that. It probably still has room to climb over the next two weeks, but now I am locked in to a smaller gain than I could have made by waiting. We are faced with a similar situation with Facebook which announces on the 27th. The May2-16 options series which expires two weeks after this date carries an IV of 37 which compares to 40 for the Apr4 series which expires just after the announcement (it is always nice to sell options with a higher IV than those that you buy). As the 27th approaches, IV for the Apr5-16, May1-16, and May2-16 series may move even higher (i. e. the option prices will increase even if the stock price remains flat). I like to buy calendar spreads at a strike which is a couple of dollars higher than the current stock price in anticipation of the stock moving higher in the weeks or days leading up to the announcement. Today, FB fell about 4 because Deutsche Bank analyst Ross Sandler cautioned that its Q1 numbers may come in shy of high expectations, allowing investors to add to positions below current levels. There was also some disquieting news about the companys Oculus Rift virtual reality headset. Initial product reviews were tepid and there will be some delivery problems at first (possibly due to too many sets being ordered). In any event, the stock traded down to about 112.25 when I placed the following orders this morning. First, I bought May2-16 114 calls for 4.40 (440 plus 1.25 per contract, or 441.25). I then placed a good-til-cancelled order to sell Apr5-16 114 calls for 4.50. If this order is executed sometime in the next couple of weeks, I will have all my money back plus a little (including commissions) and will wait until April 29 to see how big my profit will be (the closer to 114 that FB is, the greater will be my gain). It could be as high as 200 per contract (the expected value of a FB at-the-money call with two weeks of remaining life (and an IV of 27). In addition to buying May2-16 calls with the intention of legging into a calendar spread, I made the following two trades this morning: Buy To Open 10 FB May2-16 114 calls (FB160513C114) Sell To Open 10 FB Apr5-16 114 calls (FN160429C114) for a debit of .60 (buying a calendar) Buy To Open 10 FB May2-16 114 puts (FB160513P114) Sell To Open 10 FB Apr5-16 114 puts (FN160429P114) for a debit of .55 (buying a calendar) You might notice that these are identical calendar spreads except that one is with calls and the others with puts. One thing we have learned is that the strike price is what is important with calendar spreads, not whether puts or calls are used. The risk profile is identical with either puts or calls (even though this does not make much intuitive sense). These calendar spreads have sold the options which expire just after the announcement and these options carry the highest IV of any option series (i. e. they are the most expensive of all option series). I like these spreads because they are so cheap, and you cant lose the entire investment no matter what. The value of your long options will always be higher than the value of the options you have sold because they have two weeks of additional remaining life. Assuming IV of the May2-16 options will fall to about 27 (from the current 37), an at-the-money two-week option would carry a premium of at least 2.00 (the CBOE option calculator comes up with a 2.40 price). This would about triple your money if you sold the spread at this price. There is a good chance that IV might not fall that far. It is 31 for the Apr4-16 series that expires just before announcement week, for example. So it might be possible to sell the at-the-money spread for more than 2.00. My best guess is that the call calendar spread could be sold at a profit on April 29th if FB is at any price within 4 of 114, and the put calendar spread could be sold at a profit if FB is at any price within 5 of 114. If there is a big move in the price of FB in the next couple of weeks, I would probably buy more of these same calendar spreads at different strike prices. This would increase my chances of having at least some spreads at a strike which is close to the stock price and where the greatest profit potential lies. If FB moves up to 116, for example, I might buy some calendars at the 118 strike to expand the range of possible stock prices that would give me a net profit. I figure if I triple my money on one spread I could lose everything (an impossibility) on the other spread and still come out ahead. I will report back to you on how these trades end up, or if I add any more spreads at different strike prices. Most companies report earnings each quarter, and there will be lots of opportunities to use these trading ideas on other companies you might like. Thursday, December 3rd, 2015 On January 27, 2016, at 4:30 EST, Apple (AAPL) will announce earnings for 2015. This has always been an exciting time for investors, and this year should not be any different from years past. Today, I made a 350 bet on AAPLs earnings. I feel confident that I will double my money in 2 months on this wager, even if the stock does not do much between now and then. I would like to share my thinking with you, and maybe you will like to do something similar yourself. A 350 Investment on Apple Could Double in 2 Months AAPL is trading today about 116, only 5 higher than it was a year ago at this time. Over that year, earnings have grown about 30 and sales have increased 20, and the stock has gone up less than 5. The worlds most valuable company sells at only 11 times earnings while it is growing nearly double that percentage, and even the 11 number should be adjusted to a lower figure because of the large stash of cash they are sitting on. By any fundamental valuation standards, AAPL is a screaming bargain. Yet it has been in this same position for years, often held down because of tepid guidance it invariably puts out while announcing sales and earnings which are considerably above the guidance they gave last time around. The company seems to enjoy setting a low expectation bar and then crushing it with stellar earnings. While Black Friday was a disappointment for most retailers, AAPL apparently had its best day ever. One analyst reported the iPhone and Apple Watch were the most popular, with the Watch likely the number seller online. IPads are emerging as the first computing device for kids, with the iPad Air 2 the hottest gift item for kids eight and older, the Mini for those younger. It sounds like it might be a good Christmas selling season for the company. Two things almost always occur in the week or weeks leading up to AAPLs January earnings announcement. First, the stock usually moves up 5 or so in anticipation of a positive announcement. Second, option prices skyrocket because there is often a big move in the stock after the announcement, either up or down. With these thoughts in mind, I bought calendar spreads on AAPL today with the stock about 116. I chose the 120 strike price because I think at some point in the next few weeks, the stock will edge up to that price. I bought Feb-16 120 calls and sold Dec-16 120 calls as a calendar spread, paying 347 plus 2.50 commission per spread (the commission rate paid by Terrys Tips subscribers at thinkorswim). Just before the Dec-16 calls expire, I will buy them back and sell a further-out weekly option at a strike price which will hopefully net me at least 100. I expect to repeat this once or twice in the subsequent weeks, hopefully reducing my initial 350 cost to about 150 when I can sell the calls I am most looking forward to. Those calls will be the Jan5-16 calls which will expire on January 29, just after the earnings announcement. They are not yet available for sale, but will be offered in a couple of weeks. These are the calls which will be juiced up by the uncertainty of the coming announcement. Looking back to January 2015 when there were two weeks to the post-announcement, these are thebif prices for those calls: At-the-money 8211 4.00 1 away-from-the-money 8211 3.50 1 away-from-the-money 8211 3.05 1 away-from-the-money 8211 2.66 1 away-from-the-money 8211 2.28 If I am successful in getting my cost down to 150 by that time, I should be able to sell Jan5-16 calls for more than my net investment, therefore guaranteeing me a profit no matter what the stock price does after the announcement. Of course, the closer to 120 it is, the more profitable it will be for me when I close out the Feb-16 Jan5-16 spread on Friday, January 29, 2016. As with most option investments, this obviously will take a little work to carry out. But I sort of like that kind of work when it might result in my doubling my money in a two-month time period. It seems like a low-risk, high potential gain to me, and I look forward to having a little fun with it. Of course, you should only make option investments with money you can truly afford to lose. Profits are not guaranteed, no matter how promising they might appear when you first set up your positions. Monday, November 9th, 2015 One of the best times to set up an options strategy is just before a company announces earnings. Today I would like to share our experience doing this last month with Facebook (FB) last month. I hope you will read all the way through there is some important information there. If you missed them, be sure to check out the short videos which explains why I like calendar spreads. and How to Make Adjustments to Calendar and Diagonal Spreads. How to Set Up a Pre-Earnings Announcement Options Strategy When a company reports results each quarter, the stock price often fluctuates far more than usual, depending on how well the company performs compared both to past performance and to the markets collective level of expectations. Anticipating a big move one way or another, just prior to the announcement, option prices skyrocket, both puts and calls. At Terrys Tips, our basic strategy involves selling short-term options to others (using longer-term options as collateral for making those sales). One of the absolute best times for us is the period just before an upcoming earnings announcement. That is when we can collect the most premium. An at-the-money call (stock price and strike price are the same) for a call with a month of remaining life onFacebook (FB) trades for about 3 (300 per call). If that call expires shortly after an earnings announcement, it will trade for about 4.80. That is a significant difference. In options parlance, option prices are high or low depending on their implied volatility (IV). IV is much higher for all options series in the weeks before the announcement. IV is at its absolute highest in the series that expires just after the announcement. Usually that is a weekly option series. Here are IV numbers for FB at-the-money calls before and after the November 4th earnings announcement: One week option life before, IV 57 One week option life after, IV 25 Two week option life before, IV 47 Two week option life after, IV 26 One month option life before, IV 38 One month option life after, IV 26 Four month option life before, IV 35 Four month option life after, IV 31 These numbers clearly show that when you are buying a 4-month-out call (March, IV35) and selling a one-week out call (IV57), before an announcement, you are buying less expensive options (lower IV) than those which you are selling. After the announcement, this gets reversed. The short-term options you are selling are relatively less expensive than the ones you are buying. Bottom line, before the announcement, you are buying low and selling high, and after the announcement, you are buying high and selling low. You can make a lot of money buying a series of longer-term call options and selling short-term calls at several strike prices in the series that expires shortly after the announcement. If the long and short sides of your spread are at the same strike price, you call it a calendar spread, and if the strikes are at different prices, it is called a diagonal spread. Calendar and diagonal spreads essentially work the same, with the important point being the strike price of the short option that you have sold. The maximum gain for your spread will come if the stock price ends up exactly at that strike price when the option expires. If you can correctly guess the price of the stock after the announcement, you can make a ton of money. But as we all know, guessing the short-term price of a stock is a really tough thing to do, especially when you are trying to guess where it might end up shortly after the announcement. You never know how well the company has done, or more importantly, how the market will react to how the company has performed. For that reason, we recommend selecting selling short-term options at several different strike prices. This increases your chances of having one short strike which gains you the maximum amount possible. Here are the positions held in our actual FB portfolio at Terrys Tips on Friday, October 30th, one week before the Nov-1 15 calls would expire just after FB announced earnings on November 4th: Foxy Face Book Positions Nov 2015 We owned calls which expired in March 2016 at 3 different strikes (97.5, 100, and 105) and we were short calls with one week of remaining life at 4 different strikes (103, 105, 106, and 107). There was one calendar spread at the 105 strike and all the others were diagonal spreads. We owned 2 more calls than we were short. This is often part of our strategy just before announcement day. A fairly large percent of the time, the stock moves higher in the day or two before the announcement as anticipation of a positive report kicks in. We planned to sell another call before the announcement, hopefully getting a higher price than we would have received earlier. (We sold a Nov1-15 204 call for 2.42 on Monday). We were feeling pretty positive about the stock, and maintained a more bullish (higher net delta position) than we normally do. Here is the risk profile graph for the above positions. It shows our expected gain or loss one week later (after the announcement) when the Nov1-15 calls expired: Foxy Face Book Rick Profile Graph Nov 2015 When we produced this graph, we instructed the software to assume that IV for the Mar-16 calls would fall from 35 to 30 after the announcement. If we hadnt done that, the graph would have displayed unrealistically high possible returns. You can see with this assumption, a flat stock price should result in a 300 gain, and if the stock rose 2 or higher, the gain would be in the 1000 range (maybe a bit higher if the stock was up just moderately because of the additional 242 we collected from selling another call). So what happened FB announced earnings that the market liked. The stock soared from about 102 to about 109 after the announcement (but then fell back a bit on Friday, closing at 107.10). We bought back the expiring Nov1-15 calls (all of which were in the money on Thursday or Friday) and sold further-out calls at several strike prices to get set up for the next week. The portfolio gained 1301 in value, rising from 7046 to 8347, up 18.5 for the week. This is just a little better than our graph predicted. The reason for the small difference is that IV for the March calls fell only to 31, and we had estimated that it would fall to 30. You can see why we like earnings announcement time, especially when we are right about the direction the stock moves. In this case, we would have made a good gain no matter how high the stock might go (because we had one uncovered long call). Most of the time, we select short strikes which yield a risk profile graph with more downside protection and limited upside potential (a huge price rise would yield a lower gain, and possibly a loss). One week earlier, in our Starbucks (SBUX) portfolio, we had another earnings week. SBUX had a positive earnings report, but the market was apparently disappointed with guidance and the level of sales in China, and the stock was pushed down a little after the announcement. Our portfolio managed to gain 18 for the week. Many people would be happy with 18 a year on their invested capital, and we have done it in a single week in which an earnings announcement took place. We look forward to having three more such weeks when reporting season comes around once again over the course of a year, both for these two underlyings and the 4 others we also trade (COST, NKE, JNJ, and SPY). 8220I have confidence in your system8230I have seen it work very well8230currently I have had a first 100 gain, and am now working to diversify into more portfolios. Goldman/Sachs is also doing well 8211 up about 408230 Making 36 mdash A Duffers Guide to Breaking Par in the Market Every Year in Good Years and Bad This book may not improve your golf game, but it might change your financial situation so that you will have more time for the greens and fairways (and sometimes the woods). Averigüe por qué el Dr. Allen cree que la Estrategia 10K es menos riesgosa que poseer acciones o fondos mutuos, y por qué es especialmente apropiado para su IRA. Historias de éxito He estado negociando los mercados de valores con muchas estrategias diferentes durante más de 40 años. Terry Allens estrategias han sido los creadores de dinero más consistente para mí. Los usé durante el derretimiento del 2008, para ganar más de 50 vueltas anualizadas, mientras que todos mis vecinos estaban llorando por sus pérdidas. Thinkorswim, División de TD AMERITRADE, Inc. y Terrys Tips son empresas separadas, no afiliadas y no son responsables de los servicios y productos de cada uno. copyCopyright 2001-2016 Terry039s Tips Stock Options Trading Blog Terrys Tips, Inc. dba Terrys Tips